华创早评 | 玻璃存成本支撑预期，或宽幅震荡偏强运行-yb体育官方

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2410合约先抑后扬，收盘报价3562元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.71%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量明显回升，表观消费量保持稳定，库存重回累库态势。螺纹钢需求远低于往年同期，加之6月是传统淡季，高温和雨季阻碍户外施工，需求存进一步下滑预期施压螺纹钢价格，然而，粗钢控产背景下，供应预期收紧或限制下跌空间，同时成本端强力反弹，市场情绪有所回暖。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2409合约期价先抑后扬，收盘报价6196元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.32%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2409合约多单持仓242986手，空单持仓240271手，多空比约为1.01。全球糖市供应过剩预期升温，下游偏谨慎采购，此外，据unica公布的数据显示，6月上半月巴西中南部甘蔗压榨总量同比增加20.48%；产糖量312万吨，较去年同期增加21%，但国内市场进入夏季消费旺季，加之市场仍担忧巴西主产区干旱天气影响后续压榨，此外，泰国、巴西配额外食糖均进入亏损区间，或影响进口，限制下跌空间。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2409合约期价震荡偏强运行，收盘报价17695元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅0.40%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2409合约多单持仓43169手，空单持仓42940手，多空比1.01。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，供应压力或逐渐缓解，部分地区企业二育入场现象再次增加，此外，近期猪价自年内高位有所回落，养殖端抵触出栏情绪转强，但整体供应仍显充足，加之标肥价差倒挂压力尚在，终端消费位于周期性淡季，或抑制上行空间。预计生猪期价短期震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约m2409收盘报价3366元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.06%。近期国内大豆供应或超过需求，对价格有压制。同时当前仍然为国内大豆和豆粕的累库期，当前大豆库存增加，压榨增加，豆粕库存亦增加。外盘方面，美豆产区天气较好，利于大豆生长，usda库存和种植面积报告显示，大豆库存同比去年同期偏多，种植面积相较于3月预期变化不大。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏空运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约ap2410收盘报价6989元/吨，较前一交易日结算价上涨82元/吨，涨幅1.19%。产区方面，整体来看产区坐果尚可，天气预报显示苹果主要产区天气较为正常，暂无突发情况，新季苹果增产预期较强。其中甘肃产区的产量或是近几年中最大的一年，大部分产区预计增产；山东产区挂果情况较好，增产预期较强；陕西产区挂果量较去年小幅减少，产量或小幅降低。叠加近期西瓜等消暑水果大量上市，价格低廉，对苹果销售形成一定冲击。但是盘面来看，苹果近期小幅震荡反弹，期价短期或维持震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约fg2409收盘报价1551元/吨，较前一交易日结算价上涨8元/吨，涨幅0.52%。玻璃供应持续小幅下滑。从生产利润来看，玻璃各个工艺利润变动不大，但天然气工艺仍然亏损，随着夏季用电高峰期到来，玻璃成本支撑或较强。需求方面，玻璃需求无实质性增长，整体较为清淡，且随着气温逐渐升高，玻璃进入需求淡季。技术分析来看，下方有较强支撑，或可轻仓在支撑位附近试多。综合分析，玻璃短期或仍以宽幅震荡反弹运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约ma2409收盘报价2545元/吨，较前一交易日结算价上涨7元/吨，涨幅0.28%。甲醇供应居于高位，需求近期变动不大。库存方面，甲醇库存总体环比上涨。随着夏季到来，煤制甲醇成本重心或上移。且近期国际原油偏强运行，化工成本重心上移，甲醇短期向下的空间或有限。综合分析，甲醇或仍以宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以轻仓逢低试多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约jd2409收盘报价4088元/吨，较前一交易日结算价上涨66元/吨，涨幅1.64%。鸡蛋现货价格继续上涨，周末走货继续向好，总库存延续下滑。据钢联数据显示，截至7月1日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.74天，流通环节库存可用天数为0.84天。持仓方面，7月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约10.24万手，空单持仓约10.52万手，多空比约为0.97，净多持仓约为-0.28万手。从盘面来看，期价突破前期压力大幅上行，市场情绪较好，短期来看，期价或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低短多为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约cf2409收盘报价14830元/吨，较前一交易日结算价上涨150元/吨，涨幅1.02%。棉花现货价格小幅下跌，国内供应相对宽松，并且上周六美棉花种植面积数据高于市场预期，同比增幅明显，报告偏利空，施压期价。然而盘面来看，期价尾盘异动拉升，向上突破动力较强。持仓方面，7月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约34.13万手，空单持仓约37.34万手，多空比约为0.91，净多持仓约为-3.21万手。短期来看，预计棉花低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约p2409收盘报价7868元/吨，较前一交易日结算价上涨212元/吨，涨幅2.77%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨172元/吨；截至6月28日当周，国内棕榈油库存为42.762万吨，较前一周增加3.55万吨，增幅9.05%，随着买船逐渐到港，国内库存连续两周出现增长，关注后续到港情况。原油重心缓慢上移，对油脂有所支撑，高频数据显示马来西亚棕榈油6月产量或有下滑，且印尼提高7月棕榈油出口税，提振期价，但国内油脂整体供应整体充裕，或一定程度制约棕榈油上方空间，结合盘面来看，周一盘面大幅增仓上行，短期或宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约bu2409收盘报价3669元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.69%。据钢联数据显示，截至7月1日，国内沥青社会库存为75.4万吨，较前一周降低0.6万吨，降幅0.79%；企业库存为77.1万吨，较前一周降低4.9万吨，降幅5.98%。原油强势背景下，沥青成本端仍有支撑；本周供应端有增加预期；需求方面，北方刚需尚可，但近期南方阴雨天气较多，不利于施工，沥青总体需求平淡。结合盘面来看，连续反弹后预计上方空间有限，短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调短多。

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