逻辑：上周五，三大股指先扬后抑，沪深两市成交额约7033亿元。if2407合约收盘报价3435.4点，涨幅0.22%；ih2407合约收盘报价2365.2点，涨幅0.27%；ic2407合约收盘报价4909.0点，涨幅0.09%；im2407合约收盘报价4851.4点，涨幅0.39%。央行重申加大已出台货币政策实施力度，有助于推动我国宏观经济回升向好、稳定社会心理预期，然而，监管机构加强监测监管以及对违法犯罪行为的打击力度，短期带来一定寒蝉效应，同时国际局势愈发紧张，市场风险偏好有所下降。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议ih、if、ic、im均以观望为主。逻辑：上周五，螺纹钢2410合约窄幅震荡，收盘报价3544元/吨，较前一交易日结算价下跌7元/吨，跌幅0.20%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量明显回升，表观消费量保持稳定，库存重回累库态势。螺纹钢需求远低于往年同期，加之6月是传统淡季，高温和雨季阻碍户外施工，需求存进一步下滑预期施压螺纹钢价格，此外，盘面跌破技术性支撑，短期市场情绪偏悲观，然而，粗钢控产背景下，供应预期收紧或限制下跌空间。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。逻辑：上周五，白糖2409合约期价震荡偏强运行，收盘报价6212元/吨，较前一交易日结算价上涨115元/吨，涨幅1.89%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2409合约多单持仓255864手，空单持仓244589手，多空比约为1.05。泰国配额外食糖亏损幅度加深，巴西配额外进口食糖利润仍在盈利区间，但逐渐收缩。全球糖市供应过剩预期升温，下游偏谨慎采购，此外，据unica公布的数据显示，6月上半月巴西中南部甘蔗压榨总量同比增加20.48%；产糖量312万吨，较去年同期增加21%，但国内市场进入夏季消费旺季，加之市场仍担忧巴西主产区干旱天气影响后续压榨，限制下跌空间。预计白糖期价短期宽幅运行。逻辑：上周五，生猪2409合约期价震荡运行，收盘报价17620元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.20%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2409合约多单持仓43313手，空单持仓44144手，多空比0.98。去年下半年养殖端能繁母猪去化加快，供应压力或逐渐缓解，此外，近期猪价下跌后，养殖端抵触低价出栏生猪情绪转强，但整体供应仍显充足，此外，标肥价差倒挂压力尚在，终端消费位于周期性淡季，或抑制上行空间。企业二育现象虽尚存，但入场积极性稍显不足。预计生猪期价短期宽幅震荡运行，后续需关注前期压栏二育生猪出栏情况。逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约jd2409收盘报价4027元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.12%。鸡蛋现货价格悉数上涨，近期鸡蛋走货较好，鸡蛋总库存连续三日下降，若周末走货较好，蛋价或突破上行。据钢联数据显示，截至6月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.73天，流通环节库存可用天数为0.9天。持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约9.87万手，空单持仓约10.36万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-0.49万手。从盘面来看，期价稳步上移，市场情绪相对较好，短期来看，期价或震荡偏强运行。逻辑：上周五，棉花期货主力合约cf2409收盘报价14705元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.10%。棉花现货价格有涨有跌，近期棉花基本面变化不大，但下游开机率持续下滑，且纺企仍以刚需低价采购为主，施压期价。持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约34.74万手，空单持仓约37.66万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-2.92万手。盘面来看，期价上行动力不足，上行空间受需求偏弱的压制。短期来看，预计棉花低位宽幅震荡运行。逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约p2409收盘报价7666元/吨，较前一交易日结算价上涨54元/吨，涨幅0.71%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨78元/吨；截至6月21日当周，国内棕榈油库存为39.21万吨，较前一周增加2.45万吨，增幅6.66%，随着买船逐渐到港，国内库存在连续下滑10周后首次出现增长，关注后续实际到港情况。产地方面，高频数据显示马来西亚6月产量或有下滑，对价格有所支撑。usda大豆种植面积报告相对偏多，而库存报告则相对偏空，外盘大豆走势波澜不惊，油脂整体缺乏持续利多驱动，棕榈油短期或宽幅震荡运行。逻辑：上周五，沥青期货主力合约bu2409收盘报价3649元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.47%。据钢联数据显示，截至6月24日，国内沥青社会库存为76万吨，较前一周降低2.3万吨，降幅2.94%；企业库存为82万吨，较前一周增加1万吨，增幅1.23%。原油强势背景下，沥青成本端仍有支撑；本周供应端有增加预期；需求方面，北方刚需尚可，但近期南方阴雨天气较多，不利于施工，沥青总体需求平淡。结合盘面来看，连续反弹后预计上方空间有限，短期或震荡运行。逻辑：上周五，豆粕期货主力合约m2409收盘报价3374元/吨，较前一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.48%。近期国内大豆供应或超过需求，对价格有压制。同时二季度为国内大豆和豆粕的累库期，当前大豆大量到港，库存增加，压榨增加，而市场豆粕提货需求一般，大部分企业保持随采随用，豆粕库存亦增加。外盘方面，美豆产区天气较好，利于大豆生长，usda库存和种植面积报告显示，当前库存同比去年同期偏多，种植面积相较3月预期变化不大。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏空运行。逻辑：上周五，苹果期货主力合约ap2410收盘报价6885元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.41%。产区方面，整体来看产区坐果尚可，天气预报显示苹果主要产区天气较为正常，暂无突发情况，新季苹果增产预期较强。其中甘肃产区产量或是近几年中最大的一年，大部分产区预计增产；山东产区挂果情况较好，增产预期较强；陕西产区挂果量较去年小幅减少，产量或小幅降低。叠加近期西瓜等消暑水果大量上市，价格低廉，对苹果销售形成一定冲击，市场情绪整体偏空。综合来看，苹果短期或震荡偏空运行。逻辑：上周五，玻璃期货主力合约fg2409收盘报价1560元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨，涨幅1.50%。玻璃供应持续小幅下滑。从生产利润来看，玻璃各个工艺利润有所好转，但天然气工艺仍然亏损，随着夏季用电高峰期到来，玻璃成本支撑或较强。需求方面，玻璃需求无实质性增长，整体较为清淡，且随着气温逐渐升高，玻璃进入需求淡季。技术分析来看，下方有较强支撑，或可轻仓在支撑位附近试多。综合分析，玻璃短期或仍以宽幅震荡反弹运行为主。逻辑：上周五，甲醇期货主力合约ma2409收盘报价2553元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅1.59%。甲醇供应居于高位，虽然甲醇进入需求淡季，但近期需求有所好转。库存方面，甲醇库存总体环比上涨，处于近3年同期正常水平。随着夏季到来，煤制甲醇成本重心或上移。但6-8月份为甲醇需求淡季，且供应处于近4年同期高位水平。近期国际原油偏强运行，化工成本重心上移，甲醇短期向下的空间或有限。综合分析，甲醇或仍以宽幅震荡偏强运行为主。
趋势观点：建议以轻仓逢低试多为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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f3009435
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z0014155
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刘超
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f0281910
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z0013145
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吴若楠
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f3085256
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z0018796
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兰皓
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f03086798
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z0016521
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刘兴洋
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f03086672
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z0019364
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陈长宏
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f03097919
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z0017587
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制作时间：2024年7月1日
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