华创早评 | 需求一般，豆粕或震荡偏弱运行-yb体育官方

股指

逻辑：周四，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约7233亿元。if2406合约收盘报价3586.0点，跌幅0.32%；ih2406合约收盘报价2463.2点，跌幅0.74%；ic2406合约收盘报价5287.0点，涨幅0.04%；im2406合约收盘报价5291.4点，涨幅0.30%。监管机构对资本市场违法犯罪行为保持高压态势，a股最严减持新规落地，将有效防范融券等违规减持行为，有助于改善市场预期，促进资本市场高质量发展，然而，地缘局势紧张加剧叠加美联储鹰派发言打压降息预期，市场风险偏好有所降低，悲观情绪蔓延。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

趋势观点：建议ih、if、ic、im均以观望为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2410合约先扬后抑，收盘报价3737元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.08%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量小幅增加，表观消费量连续回落，当前需求依然覆盖产量，库存保持去化但速率减缓。库存压力持续减轻，同时房地产行业政策利好持续加码，楼市成交回暖，基本面持续改善叠加宏观政策利好对钢价形成较强支撑，然而，当前螺纹钢实际需求持续走弱且低于往年同期，弱现实或掣肘反弹步伐，同时成本端支撑减弱。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2409合约期价震荡运行，收盘报价6205元/吨，较前一交易日结算价下跌8元/吨，跌幅0.13%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2409合约多单持仓211577手，空单持仓258004手，多空比约为0.82。泰国、巴西配额外进口食糖利润近期持续走阔，或刺激进口，中国和印度、泰国新季白糖均有增产预期，此外，s&p global调查显示5月上半月巴西中南部糖产量总共270万吨，同比增加6.3%，加之统计局数据显示，国内四月成品糖产量同比增加29.8%，供应宽松预期施压期价，但国内市场进入纯销售阶段，且天气逐渐炎热，饮料需求或有恢复，支撑国内糖价。预计白糖期价短期震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2409合约期价高开低走，收盘报价17905元/吨，较前一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.03%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2409合约多单持仓40340手，空单持仓43756手，多空比0.92。企业二次育肥积极性较强，养殖端对生猪存惜售挺价情绪，且出栏均重连续四周下降，支撑期价，但标肥价差倒挂压力尚在，加之终端消费位于周期性淡季，屠企冷冻猪肉库容率仍在相对高位，或抑制上行空间。预计生猪期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约m2409收盘报价3481元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅0.63%。美国中西部降雨对大豆生长有利，压制美豆上涨空间。同时二季度为国内大豆和豆粕的累库期，当前国内大豆库存增加，市场豆粕提货需求一般，大部分企业保持随采随用，豆粕库存亦增加。盘面来看，豆粕期价上方压力较强。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏空运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约ap2410收盘报价7483元/吨，较前一交易日结算价下跌49元/吨，跌幅0.65%。产区方面，各产区行情变化不大，苹果整体交易尚可，客商继续按需采购合适货源，目前苹果去库速度较快，支撑苹果期价。新季果来看，山东栖霞东部乡镇、沂源洼地等地区坐果不佳，但是整体来看产区坐果尚可，新季苹果增产预期较强，预计产量同比增加。结合技术分析来看，苹果期价或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约fg2409收盘报价1713元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.29%。玻璃供应微幅变动，供应压力有所缓解。库存方面，玻璃库存变动较小。从生产利润来看，玻璃利润大幅下滑（天然气工艺出现亏损），叠加政策大力支持房地产，提振市场信心，利好玻璃期现价格。技术分析来看，玻璃处于上升通道，短期或仍以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约ma2409收盘报价2659元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅1.41%。甲醇供应小幅增加，需求有所好转。库存方面，甲醇库存总体环比上升，但处于近3年同期低位水平。甲醇生产利润较好，供应降幅有限，但低库存和高基差带动甲醇期价偏强运行，短期内甲醇下探空间或有限。同时，甲醇下游亏损较为严重，制约甲醇需求。技术分析来看，甲醇处于上升通道，暂无反转迹象。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约jd2409收盘报价3942元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.08%。鸡蛋现货价格稳中有跌，鸡蛋库存继续增加，叠加饲料价格持续松动，施压期价，但总库存处于适中的位置，库存端对价格的施压有限；据钢联数据显示，截至5月30日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.98天，流通环节库存可用天数为1.31天持仓方面，5月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约14.81万手，空单持仓约16.05万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-1.24万手。盘面来看，期价出现止跌企稳迹象。综合来看，预计短期蛋价震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约cf2409收盘报价15470元/吨，较前一交易日结算价下跌100元/吨，跌幅0.65%。棉花现货价格稳中有涨，美棉进口增加叠加新季棉花丰产预期强烈，施压期价；此外，目前国内棉花港口库存偏高，且纺纱厂的纱线库存也处于高位。持仓方面，5月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约32.59万手，空单持仓约37.33万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-4.74万手。综合来看，若国内终端需求持续疲软，棉价上行空间有限，短期来看，预计棉价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约p2409收盘报价7742元/吨，较前一交易日结算价下跌84元/吨，跌幅1.07%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日下跌135元/吨；截至5月24日，国内棕榈油库存为39.598万吨，较前一周降低0.28万吨，降幅0.7%。尽管当前国内库存偏低且仍维持去库，但周度数据显示库存下降速度趋缓，且后续进口量有增加预期，此外，棕榈油仍面临产地增产压力。美豆种植进展顺利，美豆下跌带动油脂走弱，棕榈油短期或震荡运行，关注相关油脂及原油变动情况。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约bu2409收盘报价3672元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.36%。据钢联数据显示，截至5月29日，国内沥青周度产量为25.9万吨，较前一周增加2.2万吨，增幅9.28%；国内沥青周度销量为39.8万吨，较前一周增加5.22万吨，增幅15.1%。近期沥青供需两端均有提升，但供需两端整体仍然偏弱，且库存处于相对高位，原油企稳对沥青期价有所支撑，沥青短期或宽幅震荡整理运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

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