逻辑：上周五，三大股指先扬后抑，沪深两市成交额约7150亿元。if2406合约收盘报价3571.8点，跌幅0.31%；ih2406合约收盘报价2456.0点，跌幅0.24%；ic2406合约收盘报价5282.2点，涨幅0.02%；im2406合约收盘报价5314.0点，涨幅0.53%。监管机构对资本市场违法犯罪行为保持高压态势，稳经济政策持续加力提效，有助于改善市场预期，然而，5月我国pmi整体有所回落，经济回升向好的基础仍需巩固，地缘危机持续扰动减缓经济复苏步伐，美联储降息预期下降抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议ih、if、ic、im均以观望为主。逻辑：上周五，螺纹钢2410合约偏弱运行，收盘报价3706元/吨，较前一交易日结算价下跌67元/吨，跌幅1.78%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量小幅增加，表观消费量连续回落，当前需求依然覆盖产量，库存保持去化但速率减缓。螺纹钢实际需求连续下滑且低于往年同期，加之传统淡季来临，需求存进一步走弱预期，同时成本端支撑减弱，短期对螺纹钢价格形成较强抑制。然而，房地产行业利好政策密集出台，楼市成交回暖，同时今年将继续实施粗钢产量调控，宏观预期偏暖或对钢价形成一定支撑，下跌空间或有限。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏弱运行。逻辑：上周五，白糖2409合约期价震荡偏弱运行，收盘报价6120元/吨，较前一交易日结算价下跌71元/吨，跌幅1.15%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2409合约多单持仓226741手，空单持仓277764手，多空比约为0.82。泰国、巴西配额外进口食糖利润近期持续走阔，或刺激进口，中国和印度、泰国新季白糖均有增产预期，此外，据unica公布的数据显示，5月上半月巴西中南部产糖量257万吨，较去年同期增长0.97%，但低于市场预期270万吨，加之国内市场位于纯销售阶段，且天气逐渐炎热，饮料需求或有恢复，支撑国内糖价。预计白糖期价短期宽幅震荡整理运行。逻辑：上周五，生猪2409合约期价震荡运行，收盘报价17965元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，涨幅0.25%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2409合约多单持仓40992手，空单持仓44469手，多空比0.92。企业二次育肥积极性较强，养殖端对生猪存惜售挺价情绪，加之对下半年市场预期偏乐观，企业存增重意向，标猪供应有所缩减，支撑期价，但标肥价差倒挂压力尚在，加之终端消费位于周期性淡季，屠企冷冻猪肉库容率仍在相对高位，或抑制上行空间。预计生猪期价短期宽幅震荡运行。逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约jd2409收盘报价3978元/吨，较前一交易日结算价上涨37元/吨，涨幅0.94%。鸡蛋现货价格稳中微跌，鸡蛋库存暂时企稳，总库存仍处于适中位置，关注周末两日鸡蛋走货情况。据钢联数据显示，截至5月31日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.98天，流通环节库存可用天数为1.31天持仓方面。5月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约14.66万手，空单持仓约15.69万手，多空比约为0.93，净多持仓约为-1.03万手。此外，饲料价格出现企稳迹象；盘面来看，期价下行空间有限，但上方压力也仍然偏大。综合来看，预计短期蛋价震荡运行。逻辑：上周五，棉花期货主力合约cf2409收盘报价15120元/吨，较前一交易日结算价下跌355元/吨，跌幅2.32%。美棉产区天气改善，且美棉长势较好，导致美棉走弱；国内棉花现货价格稳中有跌，且国内新季棉花丰产预期强烈，此外，国内纱价下跌向上负反馈，多重因素共同施压，使得棉花期价大幅下挫。持仓方面，5月31日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约34.53万手，空单持仓约39.05万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-4.52万手。盘面来看，期价大幅下挫后，存技术性反弹可能，但偏空趋势未改，预计棉价短期或维持震荡偏空运行。逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约p2409收盘报价7908元/吨，较前一交易日结算价上涨100元/吨，涨幅1.28%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨65元/吨。尽管当前国内库存偏低且仍维持去库，但周度数据显示库存下降速度趋缓，且后续进口量有增加预期。船运调查机构sgs及马来西亚独立检验机构amspec数据显示马来西亚棕榈油5月出口量超预期，提振国际棕榈油价格，但棕榈油仍面临产地增产压力，此外，印尼下调6月棕榈油参考价。总体而言，当前棕榈油市场多空交织，短期或宽幅震荡运行，关注相关油脂及宏观情绪变化。逻辑：上周五，沥青期货主力合约bu2409收盘报价3658元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.52%。据钢联数据显示，截至5月29日，国内沥青周度产量为25.9万吨，较前一周增加2.2万吨，增幅9.28%；国内沥青周度销量为39.8万吨，较前一周增加5.22万吨，增幅15.1%。上周沥青供需两端均有提升，相较而言需求端提升更为明显，总体仍供需双弱，且沥青库存偏高。原油短线走弱拖累沥青期价，结合盘面来看，沥青短期或宽幅震荡整理运行，关注原油价格变动。逻辑：上周五，豆粕期货主力合约m2409收盘报价3495元/吨，较前一交易日结算价上涨9元/吨，涨幅0.26%。美国中西部降雨对大豆生长有利，压制美豆上涨空间。同时二季度为国内大豆和豆粕的累库期，当前国内大豆库存增加，市场豆粕提货需求一般，大部分企业保持随采随用，豆粕库存亦增加。盘面来看，豆粕期价上方压力较强。综合分析，内盘豆粕短期或震荡偏空运行。逻辑：上周五，苹果期货主力合约ap2410收盘报价7385元/吨，较前一交易日结算价下跌100元/吨，跌幅1.34%。产区方面，各产区行情变化不大，苹果整体交易尚可，客商继续按需采购合适货源，目前苹果去库速度较快，支撑苹果期价。新季果来看，山东栖霞东部乡镇、沂源洼地等地区坐果不佳，但是整体来看产区坐果尚可，新季苹果增产预期增强，市场情绪偏空。结合技术分析来看，苹果期价或震荡偏空运行。逻辑：上周五，玻璃期货主力合约fg2409收盘报价1694元/吨，较前一交易日结算价下跌42元/吨，跌幅2.42%。玻璃供应微幅变动，供应压力有所缓解。库存方面，玻璃库存变动较小。从生产利润来看，玻璃利润大幅下滑（天然气工艺出现亏损），叠加政策大力支持房地产，提振市场信心，利好玻璃期现价格。需求方面，玻璃需求没有实质性的增长，随着市场情绪回落，玻璃短期或宽幅震荡运行为主。逻辑：上周五，甲醇期货主力合约ma2409收盘报价2631元/吨，较前一交易日结算价下跌31元/吨，跌幅1.16%。甲醇供应小幅增加，需求有所好转。库存方面，甲醇库存总体环比上升，但处于近3年同期低位水平。甲醇生产利润较好，供应降幅有限，低库存和高基差带动甲醇期价偏强运行，短期内甲醇下探空间或有限。同时，甲醇下游亏损较为严重，制约甲醇需求。随着近期原油偏弱运行，市场情绪回落。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。
趋势观点：建议以高抛低吸为主。
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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f3009435
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z0014155
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刘超
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f0281910
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z0013145
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吴若楠
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f3085256
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z0018796
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兰皓
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f03086798
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z0016521
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刘兴洋
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f03086672
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z0019364
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陈长宏
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f03097919
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z0017587
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制作时间：2024年6月3日
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