报告完成时间：2021年12月31日
1.供应：2020年12月份国内规模性独立焦企平均开工水平低于11月，加之产能淘汰等原因，预计2020年12月焦炭产量较11月减少。
2.需求：截至2020年12月31日，河北地区主流钢厂平均焦炭可用库存约10.5天，较上月末减少0.8天。4.3m焦炉持续退出，钢厂采购难度增大，加之各地环保限产较为频繁，运力紧张，钢厂补库不佳，库存下滑。3.利润：2020年12月份山西地区焦炭企业利润达到年内高点，月内平均利润495元/吨，环比上涨20.1%。期货从业资格证：f0233500
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郭俊（协助）
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一．焦炭相关价格走势回顾
1.1 焦炭价格指数走势
2020年12月焦炭综合指数一路上行。截至2020年12月31日，焦炭价格指数为2339.4点，较11月30日上升231.2点。 1.2 焦炭现货价格走势
2020年12月焦炭市场强势上扬，成交良好，31日华东地区二级冶金焦出厂承兑2365元/吨，较上月末上涨250元/吨，环比涨幅11.8%。月底焦炭连续提涨3轮50/50/100元/吨，累计涨幅已达600元/吨。由于4.3m焦炉退出工作持续推进，而新增产能多数延期投产，焦炭产能达到2020年年内低点；另一方面，主产区环保减产趋严，各地限产程度多在3-5成左右，个别严格地区限产达7成，焦炭供应收缩明显，焦企低库存运行。高炉开工继续维持高位，采购积极，但补库效果并不理想。贸易商集港难度较大，可售资源有限，港口库存持续消化，准一级港口成交价2650元/吨左右。
二.焦炭供需情况分析
2.1焦炭市场供应状况分析
2.1.1焦炭开工负荷、产量分析
2020年11月中国焦炭产量为4045.6万吨，环比上涨1.15%，同比上涨4.5%。1-11月累计产量43167.7万吨，累计同比下滑0.2%。据卓创统计，2020年12月份国内规模性独立焦企平均开工水平低于11月，再加之产能淘汰等原因，预计2020年12月焦炭产量较11月减少。2020年12月，国内焦企整体平均开工负荷持续下滑，截至12月31日，国内列入统计的规模性独立焦化企业平均开工负荷为77.8%，月平均开工负荷79.5%，较上月均值下滑1.9个百分点。月内焦炭现货价格持续上涨，但主产区环保检查严格，部分企业有环保部门驻厂，再加之4.3m焦炉陆续退出，焦企开工不断降低。2021年1月来看去产能工作基本完成，但临近年关，环保压力或有增无减，预计2021年1月份国内焦企整体平均开工水平仍有小幅回落可能。2.1.2焦炭进口数据分析
据海关统计，2020年11月份中国焦炭进口30.8万吨，环比减少27.21%，同比增长308.07%，进口均价为239.75美元/吨，环比上涨0.43%，同比减少0.81%。1-11月，累计进口275.8万吨，同比增长589.76%。其中，日本、哥伦比亚、澳大利亚为主要贸易伙伴。2.1.3焦炭港口库存分析
2020年12月港口焦炭价格强势拉升，幅度350元/吨左右，贸易商准一级货源月初商谈2330元/吨，月末收于2650元/吨。现货市场价格上调四轮共计250元/吨，心态良好，贸易商较为活跃，但集港难度较高，可售资源不多。2.2焦炭市场需求状况分析
2.2.1下游钢厂库存、开工负荷分析
截至2020年12月31日，卓创资讯统计河北地区主流钢厂平均焦炭可用库存约10.5天，较上月末减少0.8天。4.3m焦炉持续退出，钢厂采购难度增大，加之各地环保限产较为频繁，运力紧张，钢厂补库不佳，库存下滑。截至2020年12月31日，山东钢厂焦炭平均可用库存天数10.7天左右，较上月增长1.8天。主流钢厂到货良好，进口焦填补部分供需缺口，加之焦企积极出货，主流钢厂库存有所回升。
2.2.2焦炭出口数据分析
据海关统计，2020年11月中国出口焦炭29.45万吨，环比上涨45.88%，同比下滑8.74%，出口均价208.18美元/吨，环比上涨18.41%，同比下滑24.87%；1-11月累计出口量309.42万吨，同比下滑46.27%。其中，印尼、马来西亚、印度为前三大贸易伙伴。
三.焦炭利润情况分析
11月份山西地区焦炭企业利润达到年内高点，月内平均利润412元/吨，环比上涨12.6%。焦煤价格略有上涨，焦炭价格延续涨势，利润升至年内高点，12月焦炭价格有望坚挺，利润或维持高位。四.焦炭后期价格走势分析
随着各地4.3m焦炉退出工作陆续执行，焦炭产能进一步收缩；另一方面临近年关，各地环保检查愈发严格，两者叠加影响下，焦炭供应呈现持续收缩状态。钢厂高炉维持高位，建筑钢材利润不佳，但板卷材利润良好，需求端仍有支撑。综合来看，焦炭供不应求的局面下，焦企掌握市场话语权，部分主流焦企有计划在下月初继续提涨，供需偏紧格局大概率延续至春节前，2021年1月焦炭价格有望继续探涨。
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