华创早评 | 政策面积极信号存提振，股指期货短期或震荡偏强-yb体育官方

股指

逻辑：周一，三大股指集体高开，沪深两市成交额约11025亿元，北向资金净买额约93亿元。if2405合约收盘报价3656.2点，涨幅1.11%；ih2405合约收盘报价2498.0点，涨幅0.95%；ic2405合约收盘报价5523.4点，涨幅1.34%；im2405合约收盘报价5590.2点，涨幅1.63%。监管机构对资本市场违法犯罪行为保持高压态势，同时，政治局会议释放积极的经济政策信号，有助于稳定市场信心，此外，上市公司财报已相继披露，短期因业绩不及预期带来的利空因素出尽，然而，国际局势依然动荡不安，一定程度抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议ih、if、ic、im均以逢低做多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2410合约震荡偏强运行，收盘报价3735元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅1.77%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量连续小幅回升但仍远低于往年同期，表观消费量小幅回落但依然覆盖产量，库存保持去化但速率减缓。供需关系持续改善，成本端重心不断抬高，短期基本面好转对钢价形成较强支撑，同时从盘面上看，期价向上突破震荡区域，多头信心受到提振。综合来看，螺纹钢2410合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2409合约震荡偏强运行，收盘报价6185元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.39%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2409合约多单持仓217258手，空单持仓246484手，多空比0.88。泰国、巴西配额外进口食糖利润转正，或刺激进口，unica发布数据显示4月上半月，巴西中南部地区糖产量71万吨，同比增加30.97%，且高于市场预期，此外，巴西国家商品供应公司近期公布的24/25年度糖产量预估报告显示2024/25年度糖产量4568万吨，同比增加1.3%，加之中国和印度新季白糖均有增产预期，施压期价，但国内市场逐渐进入纯销售阶段，支撑国内糖价。预计白糖期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2409合约期价震荡偏强运行，收盘报价17615元/吨，较前一交易日结算价上涨240元/吨，涨幅1.38%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2409合约多单持仓35610手，空单持仓41324手，多空比0.86。规模场、散户压栏情绪减弱，加之标肥价差倒挂压力持续增加，部分二育及中大猪出栏现象增加，市场供应充足，此外，天气逐渐炎热，终端消费需求显疲软，以及屠企冷冻猪肉库容率仍在高位，但基于产能持续去化，市场对远月合约存看好预期，多头资金在09合约方面有进场迹象。预计生猪期价短期宽幅震荡运行。

趋势观点：建议观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约m2409收盘报价3475元/吨，较前一交易日结算价上涨91元/吨，涨幅2.69%。供应端，二季度为大豆和豆粕的累库期，当前豆粕产量增加，叠加后期供给或较为充足，拖累豆粕期价。劳动节期间，暴雨阻碍巴西南里奥格兰德州大豆的收割工作，并对大豆产量造成了大量的破坏和损失，外盘豆粕价格上行，但是技术面来看，美豆粕上方遇压力位，短期或难以突破。综合分析，内盘豆粕短期或震荡运行。另外新季美豆播种开启，内盘市场交易重心逐渐转向美豆产区天气，且usda供需报告即将发布，交易者也可关注新的交易点。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约ap2410收盘报价7368元/吨，较前一交易日结算价下跌177元/吨，跌幅2.35%。目前国内冷库库存压力较大，果农急售心态明显，冷库果去库量不及往年，果农惜售情绪或降低，同时五一备货提振有限，苹果基本面偏空。结合技术分析来看，苹果期价或震荡偏空运行。另外，新季苹果树进入花期，市场将进入天气炒作阶段，目前总体花量正常，交易者也可关注天气及开花情况。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约fg2409收盘报价1597元/吨，较前一交易日结算价上涨46元/吨，涨幅2.97%。玻璃供应高位震荡，整体供应压力仍存。库存方面，玻璃库存环比上涨。需求方面，随着天气逐渐转暖，需求有所回升。从生产利润来看，玻璃各个工艺利润环比下滑，尤其是天然气工艺下滑幅度较大。综合分析，随着纯碱等价格的上涨，玻璃成本重心或上移，且“金三银四”为玻璃需求旺季，玻璃短期下跌空间或有限。但房地产恢复较差，玻璃需求潜能有限，制约玻璃上方空间。综合分析，玻璃短期或以宽幅震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约ma2409收盘报价2543元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.51%。甲醇供应小幅下滑，但整体春检不及预期，供应仍处于近4年同期高位。库存方面，甲醇库存环比回升，但居于近4年同期低位，暂无库存压力。成产利润来看，煤制甲醇生产利润较好，完全成本由亏转盈，厂家生产积极性较强。需求来看，甲醇制烯烃需求回升较好，但随着甲醇制烯烃利润恶化，后期或一定程度抑制甲醇需求。技术分析来看，甲醇下方支撑位较强，短期甲醇或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约jd2409收盘报价3915元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.05%。鸡蛋现货价格有涨有跌，假期期间鸡蛋走货顺畅，库存继续小幅下跌，据钢联数据显示，截至5月6日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.05天，流通环节库存可用天数为1.47天。持仓方面，5月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2409合约多单持仓约15.57万手，空单持仓约17.28万手，多空比约为0.9，净多持仓约为-1.71万手。结合盘面来看，蛋价冲高回落，上方压力较大，但节后存短期补库预期，提振蛋价，预计短期内蛋价震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约cf2409收盘报价15555元/吨，较前一交易日结算价下跌145元/吨，跌幅0.93%。棉花现货价格虽然稳中有涨，但市场交投情绪较弱，且商业库存维持高位，去库节奏缓慢。持仓方面，5月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2409合约多单持仓约35.12万手，空单持仓约37.04万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-1.92万手。结合盘面来看，郑棉空头情绪较浓，期价破位下行，若需求提振仍不及预期，棉价或将延续下跌趋势，预计短期内棉价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以轻仓逢高做空为主。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约p2409收盘报价7408元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.24%。据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨5元/吨；截至5月3日当周，国内棕榈油库存为45.95万吨，较前一周降低0.89万吨，降幅1.90%。3月mpob报告显示季节性增产预期兑现，市场多头情绪减弱，4月中旬以来期价持续走弱。豆油、菜油受天气因素影响，短期价格重心上移对棕榈油有所提振，但棕榈油仍面临季节性增产所带来的压力，且盘面承压较为明显。此外，国内棕榈油进口量有增加预期，国内库存或迎来拐点，结合盘面来看，棕榈油短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约bu2406收盘报价3659元/吨，较前一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅2.35%。据钢联数据显示，截至5月6日，国内沥青社会库存为84.6万吨，较前一周增加0.6万吨，增幅0.71%；企业库存为81万吨，较前一周增加5.5万吨，增幅7.28%；沥青供需双弱基本面未有明显改变，五一期间国际原油大幅回落导致沥青期价重心再度下移，但目前逼近重要技术支撑附近，短期或震荡整理运行，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

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