华创早评 | 冬储逐渐展开且宏观政策预期偏积极，或对螺纹钢价格形成一定支撑-yb体育官方

股指

逻辑：周二，三大股指集体回落，沪深两市成交额约7878亿元，北向资金净卖额约53亿元。if2401合约收盘报价3388.2点，跌幅1.50%；ih2401合约收盘报价2294.0点，跌幅1.43%；ic2401合约收盘报价5394.2点，跌幅0.78%；im2401合约收盘报价5833.6点，跌幅0.92%。我国经济持续回升向好，未来发展前景光明，同时，有关部门加力打击资本市场违法犯罪行为，优化完善上市公司股份回购规则，健全投资者回报机制，有利于改善投资者预期，吸引更多场外资金入市，促进市场稳定健康发展，此外，从盘面上看，三大股指日线macd已形成底背离金叉，市场情绪有所回暖。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议ih、if、ic、im均以回调做多为主。

螺纹

逻辑：周二，螺纹钢2405合约价格冲高后震荡，收盘报价4047元/吨，较前一交易日结算价上涨47元/吨，涨幅1.17%。据钢联数据显示，螺纹钢周度产量小幅回落，表观消费量加速下滑，库存保持累库态势，淡季特征愈发明显。随着淡季逐渐深入，全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制，尤其是北方部分地区受冰雪天气影响，户外施工基本停滞，实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格，然而，冬储逐渐展开且宏观政策预期偏积极，同时当前铁矿石价格依然较为坚挺，或对螺纹钢价格形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

白糖

逻辑：周二，白糖2405合约低开高走，收盘报价6304元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.32%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2405合约多单持仓275927手，空单持仓299748手，多空比0.92。国内新糖入市进入高峰期，巴西和印度配额外进口糖利润大幅改善，在盈亏平衡点附近徘徊，或改善进口情况，此外，印度2023/24榨季糖产量可能增加，以及巴西糖丰产预期下，或缓解供应紧张，但印度和泰国整体产量不佳情况仍存，后续关注节假日备货采购情况。预计白糖期价短期或震荡运行。 

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周二，生猪2403合约震荡偏强运行，收盘报价13830元/吨，较前一交易日结算价上涨125元/吨，涨幅0.91%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2403合约多单持仓63128手，空单持仓65261手，多空比0.97。据钢联数据，截至2023年12月29日当周，外三元生猪出栏均重为123.08公斤，较前一周上升0.05公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.7%，与前一周基本持平。一方面，周度出栏均重维持微增态势，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，限制猪价，此外，腌腊高峰期已过，暂无显著利好支撑，且在春节前存一段空档期，后续可关注春节备货启动情况。目前需求增量难以承接供给增量，预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约jd2402收盘报价3589元/吨，较前一交易日结算价下跌46元/吨，跌幅1.27%。鸡蛋现货价格有涨有跌，走货一般，节前库存回落至合理区间，加之部分地区近期气温骤降，产蛋率下滑，据钢联数据显示，截至1月2日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.1天，流通环节库存可用天数为1.53天。持仓方面，1月2日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2402合约多单持仓约3.76万手，空单持仓约3.96万手，多空比约为0.95，净多持仓约为-0.2万手。整体来看，当前鸡蛋生产及流通环节库存压力不大，但盘面情绪偏空，预计短期内蛋价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约cf2405收盘报价15600元/吨，较前一交易日结算价上涨50元/吨，涨幅0.32%。棉花现货价格稳中有涨，气温骤降，提振棉花需求，近期交投尚可，下游采购需求升温。持仓方面，1月2日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约44.78万手，空单持仓约48.34万手，多空比约为0.93，净多持仓约为-3.56万手。整体来看，虽然上行阻碍较大但近期需求偏好，带动期价重心上移，预计短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约p2405收盘报价7062元/吨，较前一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅1.23%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌10元/吨。马来西亚2023年12月棕榈油出口有所下滑，且国内油脂整体供应充裕，南美天气炒作减弱，近期油脂整体回落，但棕榈油处于减产季，且经过连续回落，当前期价处于重要技术支撑附近，短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约bu2403收盘报价3740元/吨，较前一交易日结算价上涨62元/吨，涨幅1.69%。据钢联数据显示，截至2023年12月27日，国内沥青周度产量为34.3万吨，较前一周降低1万吨，降幅2.83%；国内沥青周度销量为43.3万吨，较前一周增加4.83万吨，增幅12.56%。当前处于沥青消费淡季，整体供需双弱，近期沥青供应端持续下滑，短期需求有所回升，原油价格重心有所下移，综合来看，沥青短期或宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约m2405收盘报价3248元/吨，较前一交易日结算价下跌95元/吨，跌幅2.84%。天气预报显示，巴西大豆产区降水量恢复正常，阿根廷产区降水量短期偏少，但1月6日后或降水充足，整体利空豆粕价格。国内方面，终端需求疲软，豆粕累库。供给端，港口大豆库存、油厂大豆库存同比偏高，大豆供给较为充足。技术面，豆粕期价近期偏空，美豆粕期货价格重心下移，且现货价格重心下移，压制期价。综合分析，豆粕期价或以震荡偏空为主。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约ap2405收盘报价8231元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅0.18%。从出库价格来看，中下等货源价格继续偏弱运行，由于客商积极发自存货源，果农货略显有价无市，交易多集中于陕北产区。从销区市场来看，市场到货增多，同时由于天气较冷，市场拿货人员不多，果农有降价销售的倾向。综合分析，苹果短期或以震荡偏空运行为主。

趋势观点：建议以轻仓逢高做空为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约ma2405收盘报价2395元/吨，较前一交易日结算价下跌46元/吨，跌幅1.88%。供应方面，甲醇供应环比小幅变动，但处于近几年同期高位；需求方面，甲醇制烯烃企业外采需求下跌幅度较大，但同比去年较为乐观，临近春节，甲醇下游有备货需求，社会库存和港口库存呈下跌趋势。综合分析，甲醇下探空间或有限，短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约fg2405收盘报价1880元/吨，较前一交易日结算价下跌22元/吨，跌幅1.16%。玻璃供应微幅变动，库存小幅下跌，各个玻璃生产工艺生产利润依旧偏高。但宏观条件转好，明年美联储或有3次降息机会，临近春节，下游有备货需求。综合来看，玻璃下跌空间或有限，短期或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

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