逻辑：周四，三大股指强势反弹，沪深两市成交额约8844亿元，北向资金净买额约136亿元。if2401合约收盘报价3432.2点，涨幅2.64%；ih2401合约收盘报价2327.0点，涨幅2.37%；ic2401合约收盘报价5388.0点，涨幅1.91%；im2401合约收盘报价5803.4点，涨幅2.26%。我国经济持续回升向好，未来发展前景光明，同时，有关部门加力打击资本市场违法犯罪行为，优化完善上市公司股份回购规则，健全投资者回报机制，有利于改善投资者预期，吸引更多场外资金入市，促进市场稳定健康发展，此外，盘面放量大幅反弹，市场情绪有所回暖。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。趋势观点：建议ih、if、ic、im均以逢低做多为主。逻辑：周四，螺纹钢2405合约价格小幅回落，收盘报价3996元/吨，较前一交易日结算价下跌17元/吨，跌幅0.42%。据钢联数据显示，螺纹钢周度产量小幅回落，表观消费量加速下滑，库存保持累库态势，淡季特征愈发明显。随着淡季逐渐深入，全国大面积降温将致使户外施工受到进一步限制，尤其是北方部分地区受冰雪天气影响，户外施工基本停滞，实际需求进一步走弱拖累螺纹钢价格，然而，冬储逐渐展开且宏观政策预期偏积极，同时当前铁矿石价格依然较为坚挺，或对螺纹钢价格形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。逻辑：周四，白糖2405合约先扬后抑，收盘报价6298元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅0.40%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2405合约多单持仓279260手，空单持仓302884手，多空比0.92。新糖入市步伐加快，或缓解供应紧张，巴西和印度配额外进口糖利润大幅改善，目前在盈亏平衡点附近徘徊，或有利于进口，且印度2023/24榨季糖产量可能增加，此外，unica数据显示，11月下半月巴西糖产量同比增幅35%，高于市场预期，但受天气影响，广西有小范围停榨现象以及存节假日备货预期。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡运行。 逻辑：周四，生猪2403合约震荡偏弱运行，收盘报价13690元/吨，较前一交易日结算价下跌265元/吨，跌幅1.90%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2403合约多单持仓66724手，空单持仓71245手，多空比0.94。据钢联数据，截至12月22日当周，外三元生猪出栏均重为123.03公斤，较前一周上升0.21公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.73%，与前一周持平。一方面，养殖端出栏节奏较快，出栏均重微增，生猪供应充足，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，限制猪价，此外，西南地区腌腊基本结束，但南方其他地区仍在进行，且存元旦备货，有一定支撑。目前需求增量难以承接供给增量，预计生猪期价短期或低位宽幅震荡运行。逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约jd2402收盘报价3655元/吨，较前一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.3%。鸡蛋现货价格保持稳定，市场交投氛围较好，库存进一步下滑，据钢联数据显示，截至12月28日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.06天，流通环节库存可用天数为1.53天。持仓方面，12月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2402合约多单持仓约4.52万手，空单持仓约4.83万手，多空比约为0.94，净多持仓约为-0.31万手。整体来看，近期走货较好，库存压力减弱，叠加节前备货需求，提振蛋价，但盘面来看，当前期价大幅上行的动力偏弱，预计短期内蛋价震荡运行。逻辑：周四，棉花期货主力合约cf2405收盘报价15530元/吨，较前一交易日结算价上涨80元/吨，涨幅0.52%。棉花现货价格稳中有涨，近期气温骤降，刺激棉花需求，提振棉价。持仓方面，12月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约44.96万手，空单持仓约49.08万手，多空比约为0.92，净多持仓约为-4.12万手。整体来看，近期需求偏好，虽然期价波动较小，但期价重心稳步上移，预计短期或震荡偏强运行。逻辑：周四，棕榈油期货主力合约p2405收盘报价7234元/吨，较前一交易日结算价下跌16元/吨，跌幅0.22%。据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度现货均价较前一交易日下跌25元/吨；截至12月22日，国内棕榈油库存为93.38万吨，较前一周降低4.13万吨，降幅4.24%。棕榈油进入减产季以及原油重心上移提振棕榈油价格，但国内油脂整体供应充裕，棕榈油周度库存虽有所下滑，但仍处于高位，预计棕榈油短期或震荡偏强运行，但上方空间或有限。逻辑：周四，沥青期货主力合约bu2403收盘报价3737元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨，涨幅0.62%。据钢联数据显示，截至12月27日，国内沥青周度产量为34.3万吨，较前一周降低1万吨，降幅2.83%；国内沥青周度销量为43.3万吨，较前一周增加4.83万吨，增幅12.56%。当前处于沥青消费淡季，整体供需双弱，近期沥青供应端持续下滑，短期需求有所回升，且原油价格重心上移对沥青有所提振，综合来看，沥青短期或震荡整理为主。逻辑：周四，豆粕期货主力合约m2405收盘报价3360元/吨，较前一交易日结算价上涨10元/吨，涨幅0.30%。天气预报显示，巴西29日后降水量恢复正常，利空豆粕价格。国内方面，需求端下游养殖业处于亏损状态，终端需求疲软。供给端，港口大豆库存、油厂大豆库存同比偏高，大豆供给较为充足。技术面，豆粕期价近期偏空，美豆粕期货价格重心下移，且现货价格重心下移，压制期价。综合分析，豆粕期价或以震荡偏空为主。逻辑：周四，苹果期货主力合约ap2405收盘报价8214元/吨，较前一交易日结算价下跌95元/吨，跌幅1.14%。节日备货支撑效应减弱。从出库价格来看，中下等货源价格继续偏弱运行，由于客商积极发自存货源，果农货略显有价无市，交易多集中于陕北产区。从销区市场来看，市场到货增多，同时由于天气转冷，市场拿货人员不多，果农有降价销售的倾向。从期货价格来看，ap2401合约进入交割月前下跌，趋势较弱。综合分析，苹果短期或以震荡偏空运行为主。逻辑：周四，甲醇期货主力合约ma2405收盘报价2447元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅1.03%。供应方面：甲醇供应维持高位，环比上周小幅增加；需求方面：新兴需求和传统需求环比前一周大幅上涨，甲醇需求整体好转。库存方面：港口库存、社会库存和厂内库存压力较大，但近期呈现去库趋势。煤制甲醇利润较低，制约了甲醇期现价格的下跌空间。同时，春节将至，下游亦有备货需求。综合分析，甲醇短期或以震荡偏强运行为主。逻辑：周四，玻璃期货主力合约fg2405收盘报价1891元/吨，较前一交易日上涨11元/吨，涨幅0.59%。玻璃供应小幅增加，整体维持在高位，但玻璃需求有所好转，库存环比有所下跌，玻璃各生产工艺利润好转，处于偏高位置。近期盘面情绪好转，预计美联储明年将进行3次降息，宏观条件逐渐转好，叠加春节将至，下游有备货需求。短期来看，玻璃下探空间或有限，玻璃或以震荡偏强运行为主。
趋势观点：建议以逢低做多为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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f3009435
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z0014155
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刘超
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f0281910
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z0013145
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吴若楠
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f3085256
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z0018796
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兰皓
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f03086798
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z0016521
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刘兴洋
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f03086672
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z0019364
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陈长宏
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f03097919
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z0017587
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制作时间：2023年12月29日
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作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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