菜油月报：全球油脂供应偏紧 菜油高位震荡-yb体育官方

摘要：

1.行情回顾：5月份国内菜油期货价格高位震荡，呈现先跌后涨的趋势，同时在5月31日菜油2209合约价格创下该合约新高，截至5月31日2209合约收盘价涨至14088元/吨，较4月29日（13993元/吨）上涨95元/吨，涨幅0.68%。

2.供给情况：5月南方多数地区新季菜籽已经收割完毕，但5月整体上市供应增量较小，主要是受制于5月南方多数地区持续降雨，减缓新季菜籽上市速度。

3.库存情况：从沿海库存来看，5月菜油沿海库存持续下滑，整体依旧保持去库存状态，截至5月30日，沿海企业库存量为28.98万吨。

4.需求情况：5月份国内菜油市场处于传统的消费淡季，且由于菜油价格不断上升，下游商家多以刚需采购为主。

5.进出口情况：4月菜油进口量小幅下滑，出口量小幅回升。

6.基差分析：5月菜油基差依旧处于反向市场当中，整体保持稳定坚挺，维持在607元/吨左右。

7.行情展望：整体来看，当前菜油价格已处于历史高位，随着国内新季菜籽的大量上市，且下游需求持续疲软，菜油价格或将短线回调，但若6月国际市场的利多因素明显占优，国内菜油价格或将跟随国际菜油价格上涨，预计6月菜油价格将以高位震荡运行。

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