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股指
逻辑:市场在经历了节后的大涨后回归平稳盘整,量能保持平稳,北上资金小幅净流出。今年7月来市场进入震荡盘整行情,主要还是因为经济弱复苏下货币政策微调,市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。从中长期来看,全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优,a股配置吸引力占优,加之三季度企业业绩大概率回升。在通胀未明显升高前,我国宏观流动性不会明显收紧,而在库存周期和政策推动因素下,企业盈利预期将有所改善。因此整体来看,股指中期震荡上涨趋势不改。
趋势观点:宽幅震荡偏多。
螺纹钢
逻辑:螺纹钢节后下游工地刚需持续释放,存一定补货需求,加之部分工地有赶工计划,采购热情较高,带动市场成交。同时,价格快速反弹,贸易商心态好转,补货积极性偏高,进而带动成交好转。节后整体成交量较节前出现较大幅度增加。螺纹钢今年社会库存较去年增幅巨大,这也将制约本轮反弹的高度。
趋势观点:反弹整理。
焦炭
逻辑:节后焦炭市场心态仍强,由于焦企开工稳定,低库存运行,主产区部分焦企开始提涨第四轮50元/吨。钢厂高炉开工正常,需求支撑平稳。综合来看,焦企仍占据市场话语权,预计短线现货市场偏强运行局面仍将延续。
趋势观点:偏强格局。
原油
逻辑:中国经济数据强劲支撑市场气氛,国际油价反弹,wti油价重返40美元/桶上方。不过目前基本面依然疲弱,供应端受到墨西哥湾近海油气田稳步复产、利比亚石油复产等影响仍在稳步回升,而需求复苏放缓也进一步打压油市,宏观外围方面的消息也未对油市形成利好支撑,预计油价运行乏力、将继续整理。近期需重点关注产油国减产执行情况、全球原油需求变化以及全球贸易局势。
趋势观点:建议短线区间交易为主。
甲醇
逻辑:供应方面,随着前期检修装置复产和部分新增装置投产,国内甲醇开工率有所回升,受在内地需求带动下,企业库存明显下降。内地多数区域甲醇厂家库存多在可控范围之内,节后部分下游工厂仍有刚需补货之举。下游方面,近期pp、mtbe等等产品稳中趋弱运行,对于甲醇价格上涨或将存在一定压制作用,其他醋酸、甲醛和乙二醇等等产品维持稳中向上运动。
趋势观点:建议震荡偏多思路对待。
pta
逻辑:下游聚酯工厂涨价,涤纶长丝产销回落,涤纶短纤及聚酯切片产销较好,下游聚酯涨价去库存。近日pta期货大幅增仓,期货多头资金仍有拉涨市价的可能,但pta货源充足且pta加工费依旧偏高,抑制pta行情涨幅。消息称,印度多家大型纺企因疫情无法保障正常交货,部分订单转移至中国生产,导致国内不少服装制造的订单已经排到了明年的5月份,受此利好消息带动,纺织产业链品种纷纷走强。
趋势观点:建议短线偏多思路操作。
沥青
逻辑:台风“浪卡”昨日登陆后带来降雨,但很快离开,给华南地区带来的实际影响较小,目前华南地区天气尚可,另外山东地区齐鲁石化昨日起新开一套常减压生产沥青。整体需求略有起色,炼厂出货加快,库存水平有明显的下降,部分主营炼厂产销均衡,发船较多。国际油价维持震荡走势,对沥青市场暂无指引,市场还未出现强有力的利好因素,沥青在供需面相对稳定的情况维持弱势局面。
趋势观点:建短线区间交易为主。
玉米
逻辑:玉米主要产区受天气等因素影响,玉米收割及上市进度延迟,供应主流为前期临储玉米,供需缺口预期,玉米价格持续攀高。10进口谷物将陆续运入关,预计后期市场玉米供需紧张稍有缓解。需求方面,我国生猪产能在不断恢复,饲料需求量也在不断增加,但玉米价格居高不下,下游饲料商配方调整频繁,增加高粱麸皮小麦等替代品用量,从而影响玉米需求量。整体来说,玉米供需紧张有所缓解,但是减产预期和市场看涨情绪支撑下期价表现坚挺。
趋势观点:建议偏多思路操作。
燃料油
逻辑:虽然进入10月份以后鄂尔多斯部分先进大矿煤管票有所增多,但产能释放仍需一定的过程,且该主流煤企当前以保供增量为主要任务。随着产地先进产能的释放,煤炭供应偏紧的现象将逐渐好转,近期沿海电厂耗煤量小幅震荡运行,目前下游大部分电厂存煤保持在高位,并不急于大量补库,多数电厂维持刚性采购,煤价持续上涨动力不足,但考虑到大秦线仍处于检修期,港口煤炭到港量受限,短期内煤价难以大幅下跌。
趋势观点:建议短线区间交易为主。
胡小磊 投资咨询号:z0012312
李玉光 投资咨询号:z0012313
刘利 投资咨询号:z0014155
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