华创期货：减产预期和市场看涨情绪支撑下 玉米表现坚挺-yb体育官方

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股指

逻辑：市场在经历了两天的大涨后回归平稳，盘中公布的汽车销售数据，进一步印证了经济复苏的态势。今年7月来市场进入震荡盘整行情，主要还是因为经济弱复苏下货币政策微调，市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。从中长期来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，a股配置吸引力占优，加之三季度企业业绩大概率回升。在通胀未明显升高前，我国宏观流动性不会明显收紧，而在库存周期和政策推动因素下，企业盈利预期将有所改善。因此整体来看，股指中期震荡上涨趋势不改。

趋势观点：宽幅震荡偏多。

螺纹钢

逻辑：螺纹钢节后下游工地刚需持续释放，存一定补货需求，加之部分工地有赶工计划，采购热情较高，带动市场成交。同时，价格快速反弹，贸易商心态好转，补货积极性偏高，进而带动成交好转。节后整体成交量较节前出现较大幅度增加。螺纹钢今年社会库存较去年增幅巨大，这也将制约本轮反弹的高度。

趋势观点：反弹整理。

焦炭

逻辑：节后焦炭市场心态仍强，由于焦企开工稳定，低库存运行，主产区部分焦企开始提涨第四轮50元/吨。钢厂高炉开工正常，需求支撑平稳。综合来看，焦企仍占据市场话语权，预计短线现货市场偏强运行局面仍将延续。

趋势观点：偏强格局。

原油

逻辑：利比亚石油复产步伐加快、挪威石油工人结束罢工后产量增加以及飓风德尔塔过后墨西哥湾近海油田陆续恢复生产，三大利空均属于供应端，油价承压下行，wti跌破40美元/桶。目前来看，供应增加及增加预期继续施压，而需求端受到疫情等影响依然疲弱，对于需求端的疲软问题因为美国刺激方案的达成希望而短时被市场忽视，油价承压、短期仍面临下行风险。周内需关注opec、iea月度原油市场报告释放的消息指引。

趋势观点：建议短线偏空思路操作。

甲醇

逻辑：国内甲醇装置开工率持续回升，部分停车甲醇装置陆续重启，供应有增量预期，供应端相对宽裕仍是最主要矛盾。需求端受到运力不足及环保的影响，短期提升的概率不大，节前mto、醋酸、mtbe等下游对需求的拉动短期已经基本见顶，开工率难以进一步上行。节后第一周甲醛等传统下游补库力度不大，上游仍面临排库需求，因此需求提振有限，新的需求增量需要后期二甲醚与甲醛发力。

趋势观点：建议短线区间交易为主。

pta

逻辑：近日下游聚酯工厂涨价挺市且延续高产销，利好pta市场，不过聚酯工厂涨价去库存的行情或接近尾声，pta期现货高成交量可能缺乏持续性。上游原料原油下跌、px供应充分均难以提供有效的支撑，目前pta现货供应充足、开工稳定，且pta新产能投放在即，市场信心不足，pta加工费偏高，抑制pta上涨，同时长期运行pta装置仍未有明确检修计划，pta供应端利空延续。

趋势观点：建议偏空思路操作。