华创期货早评|双节将至，豆油持续上涨-yb体育官方

股指

逻辑：资金面上，两市量能继续保持低位，北上资金再次转为净流出，资金面情绪较为低落。目前，国内经济和政策层面对于股市仍偏友好。我国pmi、消费快速恢复，社会融资规模远超预期，体现出国内经济目前仍在共振向上，对a股有较强支撑。同时，疫苗研发也稳步推进，目前我国已有11款新冠疫苗进入临床试验阶段，其中4款进入3期临床试验，其中国药中生新冠灭活疫苗有望年底前上市。从长远来看，全球流动性泛滥、中国复苏趋势占优，a股配置吸引力占优这三大“复苏牛”核心逻辑仍然未被破坏，a股中期趋势不改。但国外扰动因素也不可忽视，地缘政治风险以及外围市场疫情的恶化，可能对短期市场造成压力。技术面看，股指继续在区间内缩量整理，其中if、ih在60日均线附近徘徊，但月线级别的上行通道未被打破，但继续上行还需要更多量能配合。

趋势观点：短期回调，震荡偏多。

螺纹钢

逻辑：供应面看，近期行情偏弱，市场多消化自身库存为主，社会库存下降，厂库压力依旧偏大，产量高位，整体供应面压力受缓解不多；需求面看，市场需求表现不温不火，刚需为主投机不活跃；原料方面看，矿石等价格较大幅度下跌，成本支撑有所下移，期货走弱，钢厂挺价略显无力。

趋势观点：偏空格局。

焦炭

逻辑：焦炭市场利润良好，各地开工意向较高，除环保、检修等因素影响外焦企均维持高位开工，焦炭供需偏紧局面仍在延续。钢厂补库并不理想，采购积极性不减，钢材利润不佳，虽对提涨抵触，但在库存压力下难抵挡焦价上涨，部分中小钢厂迫于库存压力已接受第三轮提涨。

趋势观点：偏强整理。

原油

逻辑：利比亚有望恢复部分原油产出和出口，油市承压、布伦特价格下跌，但墨西哥湾近海油田生产缩减仍支撑wti油价上行。目前来看，产油国重申严格执行减产仍对油市形成一定支撑，但需求疲弱的背景下，利比亚复产预期或进一步深化供需矛盾，令油市承压，预计短期油市波动受限、震荡为主。

趋势观点：建议短线区间内高抛低吸。

甲醇

逻辑：供应方面，目前西北地区部分装置检修或存检修计划，以及山西、山东等地区甲醇装置检修持续，局部地区供应端利好支撑。需求方面，周初采买气氛相对一般，业者心态僵持，周初观望为主。具体来看，甲醛市场价格坚守报盘，二甲醚市场重心下行，冰醋酸市场横盘整理为主，整体来看目前下游需求一般。整体库存方面仍将处于货量较大的状态，价格或在此基础上宽幅震荡运行。

趋势观点：建议短线区间交易为主。

pta

逻辑：上游原料方面，px价格下跌，供需格局依旧偏空，买盘氛围偏清淡，预计短期px市场疲软。而飓风影响叠加opec补偿性减产，油价呈现技术性修复。供应方面，本周暂无pta装置计划检修，pta现货供应宽松且pta新产能计划投放，利空市场心态。下游聚酯市场偏稳，产销整体不温不火，担忧难有节前补货行情，业者操作积极性不高。

趋势观点：底部震荡为主，建议等待破新低后再考虑布局空单。