逻辑：周三，三大股指冲高回落，沪深两市成交额约9318亿元，北向资金净卖额约15亿元。if2403合约收盘报价3545.2点，跌幅0.10%；ih2403合约收盘报价2429.8点，跌幅0.30%；ic2403合约收盘报价5342.8点，涨幅0.09%；im2403合约收盘报价5345.0点，涨幅0.46%。管理层多措并举打击违法犯罪行为，保护投资者合法权益，促进资本市场稳定健康发展，市场风险偏好明显提升带动三大指数持续修复，长期向好基础不断夯实，然而，2月我国制造业pmi小幅回落，经济复苏之路依然道阻且长，加之海外利空扰动此起彼伏，短期大幅反弹后需警惕技术性回调。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议ih、if、ic、im均以观望为主。逻辑：周三，螺纹钢2405合约先抑后扬，收盘报价3712元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.70%。据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量有所增加，表观消费量连续大幅回升，库存保持累库但速率减缓。当前表需无法承接产量，供需依然较为宽松，短期螺纹钢价格承压，然而，当前产量处于近三年同期低位，随着全国各地施工单位陆续复工，螺纹钢需求将逐渐复苏，供需关系预计持续改善，此外，宏观政策加力提效，或对钢价形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2405合约价格短期或震荡运行。逻辑：周三，白糖2405合约先抑后扬，收盘报价6265元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.24%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2405合约多单持仓248398手，空单持仓245760手，多空比1.01。国产糖供应充足，巴西1月出口糖320万吨，同比增加51%， 且2023/24榨季截至24年1月巴西累计出口糖3014.68万吨，同比增加14.15%，巴西近期降雨缓解干旱担忧，叠加市场成交清淡，施压期价，但印度和泰国2023/24榨季产糖量担忧逐渐转为现实，2023/24榨季截至2月29日，累计产糖量2547万吨，同比减少1.68%，此外，泰国、巴西配额外进口食糖利润倒挂程度较深，或影响进口。预计白糖期价短期或震荡整理运行。 逻辑：周三，生猪2405合约震荡偏强运行，收盘报价15070元/吨，较前一交易日结算价上涨315元/吨，涨幅2.13%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2405合约多单持仓44940手，空单持仓49851手，多空比0.90。据钢联数据，截至3月1日当周，外三元生猪出栏均重为121.8公斤，较前一周下跌0.03公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.25%，较前一周下降0.1个百分点。屠企冻品库存位于近五年相对高位，限制猪价，但高校陆续开学、务工人员返岗，集团化采购需求存支撑，此外，部分猪企缩量挺价意愿偏强，且近期二次育肥情绪升温，有抢占屠企资源现象。预计生猪期价短期或震荡偏强运行。逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约jd2405收盘报价3602元/吨，较前一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.67%。鸡蛋现货价格稳中微涨，近日走货尚可，总库存继续下滑，据钢联数据显示，截至3月6日，鸡蛋生产环节库存可用天数为1.11天，流通环节库存可用天数为1.35天。持仓方面，3月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2405合约多单持仓约7.79万手，空单持仓约7.86万手，多空比约为0.99，净多持仓约为-0.07万手。综合来看，鸡蛋库存大幅下滑，市场购销氛围偏好，养殖成本逐步企稳，且盘面情绪偏好，提振蛋价，预计短期内蛋价低位震荡偏强运行。逻辑：周三，棉花期货主力合约cf2405收盘报价16055元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，涨幅0.28%。棉花现货价格止跌企稳，市场交投氛围一般。持仓方面，3月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约36.84万手，空单持仓约36.49万手，多空比约为1.01，净多持仓约为0.35万手。结合盘面来看，周三棉价暂时企稳，棉价下方支撑仍在，多空交织下预计短期内棉价震荡运行，仍需关注终端需求恢复情况。逻辑：周三，棕榈油期货主力合约p2405收盘报价7662元/吨，较前一交易日结算价上涨164元/吨，涨幅2.19%。据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油现货日度均价较前一交易日上涨125元/吨；截至3月1日，国内棕榈油库存为61.815万吨，较前一周降低4.12万吨，降幅6.25%。马来西亚1月mpob报告相对偏多，叠加春节后下游补库，国内棕榈油库存连续下滑，提振内盘棕榈油价格。外盘豆油走势暂稳，棕榈油自身基本面相对偏强，周三盘面大幅增仓突破重要技术压力，短线或震荡偏强运行。逻辑：周三，沥青期货主力合约bu2406收盘报价3660元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.11%。产销方面，据钢联数据显示，截至3月6日，国内沥青周度产量为27.5万吨，较前一周增加4.4万吨，增幅19.05%；国内沥青周度销量为36.73万吨，较前一周增加5.54万吨，增幅17.76%。进入传统需求旺季，沥青供需两端均有所提升，但当前国内沥青企业库存、社会库存均较高，期货仓单连续增加，施压期价，盘面表现相对较弱。但若需求持续好转且原油价格维持相对高位，沥青期价或有望逐步企稳。逻辑：周三，豆粕期货主力合约m2405收盘报价3127元/吨，较前一交易日结算价下跌2元/吨，跌幅0.06%。供应端，当前国内大豆库存处于往年较高位置，节后油厂开机率回升，豆粕供应充足，压制豆粕期价。需求端，节后豆粕刚需补库，同时消费情况好转。总体来看，全球大豆供应仍充足，豆粕供需宽松。综合分析，中长期豆粕缺乏利多因素，短期内巴西大豆进口成本上升支撑连盘豆粕价格，美豆粕价格下跌压制连盘豆粕，连盘豆粕短期或震荡运行。逻辑：周三，苹果期货主力合约ap2405收盘报价8632元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.03%。现货方面，节后西部行情强于东部，产地果农货分化趋势增强。从库存情况来看，客商寻好货积极性较高，果农好货以及高次货源交易尚可，西部走货好于东部产区。从销区市场来看，节后市场到货偏低，好货价格偏硬。但是技术分析来看，苹果期价来到关键压力位附近，不建议追多。逻辑：周三，甲醇期货主力合约ma2405收盘报价2514元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.68%。甲醇供应居于近几年同期高位水平，供应压力较大，且煤炭在第一季度为需求淡季，甲醇成本支撑不足，制约甲醇上涨空间。需求方面，节后需求逐渐好转，甲醇社会库存、港口库存有所下滑，叠加春季检修，制约甲醇下跌空间。结合技术分析来看，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。逻辑：周三，玻璃期货主力合约fg2405收盘报价1644元/吨，较前一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.24%。玻璃生产利润居于高位，生产商生产积极性较强，且玻璃供应维持高位，而需求较为清淡，导致库存大幅上涨，施压玻璃期现价格。随着气温逐渐转暖，玻璃需求或有所好转，且近期纯碱价格重心上移，或对玻璃期价有一定支撑。结合技术面来看，短期或以宽幅震荡运行为主。
趋势观点：建议以高抛低吸为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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f3009435
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z0014155
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刘超
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f0281910
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z0013145
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吴若楠
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f3085256
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z0018796
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兰皓
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f03086798
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z0016521
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刘兴洋
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f03086672
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z0019364
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陈长宏
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f03097919
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z0017587
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制作时间：2024年03月07日
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作者声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询资格，承诺以谨慎、勤勉、尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。报告所采用的数据均来自合法渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，研究方法专业审慎，研究观点客观公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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