逻辑：周三，三大股指涨跌不一，沪深两市成交额约8170亿元，北向资金净买额约23亿元。if2312合约收盘报价3391.4点，跌幅0.23%；ih2312合约收盘报价2280.4点，跌幅0.43%；ic2312合约收盘报价5467.4点，涨幅0.25%；im2312合约收盘报价5997.8点，涨幅0.40%。管理层不断完善制度法规，加力打击资本市场违法犯罪行为，国有资本运营公司增持指数基金，保险机构成立私募基金进军二级市场，后续或将还有更多长期资金入市，积极因素不断积累，有助于增强投资者信心，改善市场预期，然而，11月我国制造业pmi环比下降，经济复苏脚步有所减缓，此外，三大股指上方面临60日均线以及多空线压制，短期依然承压。综合来看，股指期货短期或震荡运行。趋势观点：建议ih、if、ic、im均以观望为主。逻辑：周三，螺纹钢2401合约价格震荡反弹，收盘报价3918元/吨，较前一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅1.14%。据钢联数据显示，螺纹钢产量小幅增长，表观消费量连续下滑，库存结束七连降，当前基本面偏中性。随着淡季逐渐深入，冰雪天气致使户外施工受到进一步限制，螺纹钢实际需求季节性走弱对钢价形成拖累，同时，日线阶段顶部出现“流星线”经典技术偏空信号亦有技术性回调需求，然而，成本端支撑依然较强以及冬储逐渐开启或将限制回调空间，中长期投资者可关注2405合约回调布多机会。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡偏弱运行。逻辑：周三，白糖2405合约震荡偏弱运行，收盘报价6356元/吨，较前一交易日结算价下跌127元/吨，跌幅1.96%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2405合约多单持仓308130手，空单持仓278961手，多空比1.10。配额外亏损幅度仍较深，抑制进口积极性，叠加印度减产担忧仍在，支撑糖价，但国内目前消费清淡，甜菜和甘蔗逐步进入压榨高峰期，新糖陆续进入市场，或缓解供应紧张；此外，unica数据显示，11月上半月巴西中南部甘蔗压榨量为3477万吨 ，同比增加32.1%，加之泰国中北部天气转好有利于甘蔗收割，施压期价。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡偏弱运行。逻辑：周三，生猪2401合约震荡偏强运行，收盘报价13720元/吨，较前一交易日结算价上涨120元/吨，涨幅0.88%。交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2401合约多单持仓22529手，空单持仓24156手，多空比0.93。据钢联数据，截至12月1日当周，外三元生猪出栏均重为123.24公斤，较前一周下降0.08公斤；重点屠企冷冻猪肉库容率为24.63%，与前一周持平。一方面，受主产区猪病风险影响，养殖端出栏节奏较快，且规模企业进入年底前集中冲量阶段，生猪供应充足，加之屠企冻品库存位于近几年相对高位，市场供应压力仍存，另一方面，南方气温回升限制了腌腊积极性，目前需求增量难以承接供给增量，限制猪价。从盘面来看，期价前期连续大幅下挫后，来到历史低点附近，或存技术性整理需求，后续可关注腌腊兑现和元旦备货情况。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡整理运行。逻辑：周三，鸡蛋期货主力合约jd2401收盘报价4064元/吨，较前一交易日结算价下跌14元/吨，跌幅0.34%。鸡蛋现货价格稳中有降，生产及流通库存再度走高，饲料价格重心下移，且当前养殖利润尚可，据钢联数据显示，截至12月6日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.24天，流通环节库存可用天数为1.79天。持仓方面，12月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约3.55万手，空单持仓约3.71万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-0.16万手。整体来看，当前鸡蛋供应宽松，预计短期内鸡蛋价格以震荡偏弱运行为主，但近期蛋价连续三次大幅下挫，需注意技术性反弹风险。逻辑：周三，棉花期货主力合约cf2405收盘报价15145元/吨，较前一交易日结算价上涨220元/吨，涨幅1.47%。棉花现货价格小幅反弹，当前正值棉花的消费旺季，但旺季不旺，或将限制棉价反弹空间；据钢联数据显示，截至12月1日，国内新棉采摘进度为99.8%、新棉交售进度为95.6%以及新棉加工进度为67.8%。整体来看，虽然棉花供需面仍然偏弱，但下方棉价成本支撑较强，且期货估值相对偏低，从盘面来看，棉价上破短线压力位，短期或震荡反弹。逻辑：周三，棕榈油期货主力合约p2401收盘报价6930元/吨，较前一交易日结算价下跌236元/吨，跌幅3.29%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌222元/吨。棕榈油即将进入减产季，对价格有支撑，但国内外高库存使得棕榈油价格承压，据钢联数据显示，截至12月1日，国内棕榈油库存为96.52万吨，较前一周增加0.3万吨，增幅0.31%，当前库存水平仍高于过去三年同期。国内油脂供应整体充裕，且原油走势较弱，棕榈油短期或宽幅震荡偏弱运行。逻辑：周三，沥青期货主力合约bu2402收盘报价3609元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.06%。据钢联数据显示，截至12月6日，国内沥青周度产量为36.4万吨，较前一周降低4.5万吨，降幅11%；国内沥青周度销量为48.34万吨，较前一周增加2.54万吨，增幅5.55%。供应下滑，需求增加，沥青库存小幅下滑，短期供需面偏好，但原油走势较弱打压沥青市场情绪，预计沥青短期或震荡整理运行。逻辑：周三，豆粕期货主力合约m2401收盘报价3927元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.56%。天气预报显示巴西近期或有大范围降雨，或缓解高温天气影响。国内方面，需求端下游养殖业处于亏损状态，生猪期价近期趋势偏弱，收储难以提振猪价，豆粕终端需求疲软。供给端，港口大豆库存同比偏高，大豆供给同比较为充足。现货方面，内盘豆粕现货价格持续回落，压制期价。技术面，豆粕期价来到重要支撑位附近，支撑或较强。综合分析，豆粕期价或以震荡为主，市场等待usda月度供需报告指引。逻辑：周三，苹果期货主力合约ap2405收盘报价8181元/吨，较前一交易日结算价下跌208元/吨，跌幅2.48%。西部产区（甘肃静宁、陕西洛川等地）晚富士地面交易零星维持，当前客商采购意愿不高，但部分产区果农存惜售情绪。山东栖霞交易进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。近期临近圣诞节和元旦节备货，或对苹果期价有一定支撑。技术分析来看，苹果05合约期价来到前低支撑位附近，或难以下跌。综合分析，苹果短期或以宽幅震荡运行为主。逻辑：周三，甲醇期货主力合约ma2405收盘报价2412元/吨，较前一交易日结算价下跌3元/吨，跌幅0.12%。甲醇社会库存和港口库存持续下跌，需求有所好转。但随着原油和煤炭价格的回调，甲醇成本重心下移，且甲醇供应处于高位，叠加近期甲醇制烯烃利润大幅下滑，或会在12月制约甲醇的新兴需求，甲醇上涨空间或有限。综合分析，甲醇短期或以宽幅震荡运行为主。逻辑：周三，玻璃期货主力合约fg2405收盘报价1922元/吨，较前一交易日结算价上涨25元/吨，涨幅1.32%。供应小幅增加，但玻璃需求有所好转，库存环比下跌。纯碱偏强运行，玻璃成本重心上移，玻璃各生产工艺利润环比下滑。从纯碱的基本面分析，纯碱处于产能扩增期，高价格或无法延续。玻璃期价经过大幅上涨后，或拖累下游备货积极性。综合分析，玻璃上涨空间或有限，不建议追多，短期玻璃或以宽幅震荡运行。
趋势观点：建议以高抛低吸为主。
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华创期货投资咨询业务资格：渝证监许可【2017】1号
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姓名
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从业资格号
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投资咨询号
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刘利
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f3009435
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z0014155
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刘超
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f0281910
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z0013145
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吴若楠
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f3085256
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z0018796
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兰皓
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f03086798
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z0016521
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刘兴洋
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f03086672
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z0019364
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陈长宏
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f03097919
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z0017587
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制作时间：2023年12月7日
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