华创早评 | 多项政策活跃资本市场，提振投资者信心-yb体育官方

股指

逻辑：周一，三大股指高开高走，沪深两市成交额约1.06亿元，北向资金净买额约53亿元。if2311合约收盘报价3638.0点，涨幅1.25%；ih2311合约收盘报价2459.4点，涨幅0.74%；ic2311合约收盘报价5596.0点，涨幅1.56%；im2311合约收盘报价6085.8点，涨幅1.98%。继汇金入市以及万亿国债政策利好之后，中央金融工作会议定调加快建设金融强国，充分体现了高层活跃资本市场，提振投资者信心的决心与诚意，此外，美国10月非农数据不及预期，12月加息概率降低，有助于改善市场预期，吸引更多场外资金入市。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议ih、if、ic、im均以回调轻仓做多为主。

螺纹

逻辑：周一，螺纹钢2401合约价格冲高回落，收盘报价3805元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.58%。据钢联数据显示，上周螺纹钢产量与表观消费量均小幅增长，表需覆盖产量，库存保持去化，低库存对螺纹钢价格形成支撑，当前基本面中性偏好。受我国新增万亿国债宏观利好提振，近期主流贸易商交投氛围有所好转，短期盘面情绪偏暖推动螺纹钢价格反弹，然而，传统旺季渐入尾声，随着天气逐渐转冷，工地施工将受到影响，螺纹钢需求季节性走弱预期或抑制短期反弹空间。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周一，白糖2401合约震荡偏强运行，收盘报价6923元/吨，较前一交易日结算价上涨52元/吨，涨幅0.76%；交易所前二十期货公司会员持仓中，sr2401合约多单持仓389469手，空单持仓366026手，多空比1.06。国内糖低库存，配额外进口糖亏损幅度较深，叠加印度、泰国降水不足，预期产量下降，支撑糖价，但国内目前处于消费淡季，且巴西中南部糖厂延长甘蔗压榨期以及国内甜菜和甘蔗进入压榨期，新糖陆续进入市场，或缓解供应紧张，此外，上市新糖价低于陈糖，陈糖后期销售压力较大。多空因素交织下，预计白糖短期或震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周一，生猪2401合约震荡偏弱运行，收盘报价16140元/吨，较前一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅0.37%；交易所前二十期货公司会员持仓中，lh2401合约多单持仓48536手，空单持仓51557手，多空比0.94。市场商品猪供应压力仍存，屠企冻品库存位于高位，且终端消费疲软，猪价承压，但养殖端出栏恐慌情绪有所缓和，惜售抗价情绪渐起，二次育肥现象增加，屠企收购难度有所增加，且随着天气逐渐转凉和南方腌腊即将启动，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周一，豆粕期货主力合约m2401收盘报价4118元/吨，较前一交易日结算价上涨102元/吨，涨幅2.54%。美豆粕价格走高，提振内盘豆粕价格。另一方面巴西大豆部分产区出现干旱天气，市场存忧。国内方面，需求端，中国饲料企业豆粕物理库存天数下降，库存周转速度回升。供给端，进口大豆量进入阶段性下行趋势，近期进口大豆量或减少，但是港口大豆库存同比偏高。综合分析，当前影响盘面较大的因素是巴西大豆产区的天气，豆粕期货价格或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周一，苹果期货主力合约ap2401收盘报价8874元/吨，较前一交易日结算价上涨329元/吨，涨幅3.85%。西部产区（甘肃静宁、陕西洛川等地）果农入库进入尾声，市场客商多按需采购，成交量相对有限。山东栖霞货源交易即将进入尾声，当前销售的多为统货，品质稍差，市场客商自行挑拣拿货为主，成交多以质论价。技术分析来看，苹果期价突破压力位，市场情绪偏强。苹果期价近期波动幅度较大，投资者或可跟随盘面以谨慎轻仓逢低试多为主。

趋势观点：建议以轻仓逢低试多为主。

甲醇

逻辑：周一，甲醇期货主力合约ma2401收盘报价2479元/吨，较前一交易日结算价上涨49元/吨，涨幅2.02%。供应方面，甲醇产量处于近三年高位，供应压力较大。需求方面，甲醇制烯烃需求有所好转，传统需求一般。库存方面，港口库存和社会库存都呈下降趋势，暂不存在结构性库存压力。国内方面：中央发行国债恢复经济，或会持续影响市场情绪。国际方面：美联储或已结束加息进程，叠加巴以冲突和俄乌冲突，国际原油或持续偏强运行。随着天气逐渐转冷，天然气或迎来需求旺季，国际甲醇价格或居高不下。综上所述，甲醇下跌空间或有限，近期甲醇或以震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周一，玻璃期货主力合约fg2401收盘报价1670元/吨，持平前一交易日结算价。玻璃供应较为充足，库存小幅增加，随着玻璃需求旺季接近尾声，玻璃需求进一步下滑，且生产利润处于较高水平，生产厂商生产积极性较强，玻璃基本面偏空。但宏观方面，中央发行1万亿国债支持经济建设，市场情绪高涨，玻璃短期或难以有较大的下跌空间。综合分析，玻璃短期或以震荡偏强运行为主，投资者短线或逢低试多为主。

趋势观点：建议短线以逢低试多为主。

鸡蛋

逻辑：周一，鸡蛋期货主力合约jd2401收盘报价4348元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.09%。鸡蛋现货价格稳中微跌，饲料价格持续反弹，成本端支撑增强，但受制于库存偏高的影响，蛋价或将继续承压，据钢联数据显示，截至11月6日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.26天，流通环节库存可用天数为1.6天。持仓方面，11月6日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2401合约多单持仓约5.85万手，空单持仓约5.86万手，多空比约为1，净多持仓约为-0.01万手。整体来看，当前鸡蛋库存偏高，蛋价承压，但下方成本支撑较强，预计短期内蛋价震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓高抛低吸。

棉花

逻辑：周一，棉花期货主力合约cf2401收盘报价15850元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.25%。棉花现货价格小幅上涨，新棉逐步上市，且国储棉继续投放，市场交投情绪一般，旺季不旺，导致短期内棉花供强需弱的格局难有改变。此外，据钢联最新调研数据显示，国内新棉采摘进度为48.7%、新棉交售进度为43.1%以及新棉加工进度为39.3%。供需面来看，棉花供强需弱，制约上行空间；从盘面看，棉价当前或处于阶段性底部，预计短期棉花将震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棕榈油

逻辑：周一，棕榈油期货主力合约p2401收盘报价7350元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.25%。现货方面，据钢联数据显示，周一国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌40元/吨。国内棕榈油库存高位累库，且当前库存水平远高于过去三年同期，据钢联数据显示，截至11月3日，国内棕榈油库存为97.27万吨，较前一周增加5.51万吨，增幅6.04%。主产国方面，印尼延长dmo政策短期对棕榈油有提振，马来西亚尽管出口好转，但10月产量或仍有提升，马来西亚棕榈油库存或继续增长。综合来看，国内外高库存将持续使得棕榈油价格承压，预计上方空间比较有限，短期或维持偏强整理运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

沥青

逻辑：周一，沥青期货主力合约bu2401收盘报价3722元/吨，较前一交易日结算价下跌25元/吨，跌幅0.67%。国内沥青短期需求仍然偏好，库存小幅下滑，据钢联数据显示，截至11月6日，国内沥青社会库存为39.9万吨，较前一周降低1.5万吨，降幅3.62%；企业库存为61.1万吨，较前一周降低1.2万吨，降幅1.93%。当前沥青需求良好，以及国内宏观情绪有所好转支撑沥青价格，但国际原油价格有所回落，加之沥青传统消费旺季临近尾声，后续需求或转淡，多空交织下，预计沥青短期或震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

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