摘要：
1.行情回顾：5月豆粕、豆油价格整体趋势表现为先跌后涨。上旬市场对马棕及美豆供需数据偏空预期下，国内豆粕、豆油跟随外盘有所回调，中下旬印尼政策变动，叠加美豆播种进度偏慢，利多提振期价震荡攀升。
2.供给端：5月全国大豆压榨开机率回升明显，国内豆粕供应充足。根据6月大豆到港预估叠加国内放储大豆，预计6月市场开工或高位运行，但不排除部分油厂豆粕有胀库停机情况发生。
3.需求端：5月豆粕成交量有较大幅度的增长。
4.基差分析：5月豆粕期货m2209、m2211、m2301三个合约呈现贴水行情，2209合约价格最大，2211合约价格次之，2301合约价格最小。三者价格均有不同程度的上涨，其中m2209合约的价格涨幅最大。期货价格的贴水行情或预示着投资者对豆粕短期看涨，中长期看跌。
5.行情展望：6月国产大豆价格或以稳定为主，豆粕价格或将先跌后涨，整体跌幅相对有限，豆油价格或易涨难跌，但涨势收窄。
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